Option trading strategies ppt

10 Opções Estratégias para saber Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. 1. Chamada coberta Além da compra de uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio da chamada) ou proteger contra um potencial declínio no valor do patrimônio subjacente. (Para obter mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.) 2. Casado Put Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado bem (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda por um Número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem otimização do preço dos ativos e desejarão se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço dos ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre o uso desta estratégia, veja Casamento Puts: A Relação de Proteção.) 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de propagação de chamadas Bull, um investidor irá simultaneamente comprar opções de chamadas a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Maior preço de exercício. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocou a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: Uma alternativa rujir para venda a descoberto.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar protetora é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de um out-of-the-money. - opção de chamada de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para obter mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não Esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.) 6. Long Straddle Uma estratégia de opções de straddle longo é quando um investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Ativo e data de vencimento simultaneamente. Um investidor usará frequentemente essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.) 7. Strangle Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de chamada e opção com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da colocação será tipicamente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções, os estrangulamentos normalmente serão menos dispendiosos do que as estradas, porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.) 8. Propagação da borboleta Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) Opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Uma estratégia ainda mais interessante é o condor i ron. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor. Se você forçar Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (sem risco) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que demonstraremos Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta se espalhe. Esta estratégia difere porque usa as chamadas e coloca, em oposição a uma ou a outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos, limitando o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia O que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro) Nada contido nesta publicação destina-se a constituir conselhos legais, tributários, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser atuadas sem obter conselhos legais, tributários e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores lucrem com a negociação de títulos subjacentes, desde que o iniciante entenda. O capital de giro é uma medida da eficiência da empresa e da saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. Carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. 1. O uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado, como a margem, para aumentar o retorno potencial de um investimento. Estratégia de Negociação de Opções Binárias - PowerPoint PPT Apresentação Transcrição e Apresentadores Notas Título: Estratégia de Negociação de Opções Binárias 1 Dicas Binárias de Negociação para Sucesso Binário - Options-Pro Bem-vindo o que você aprenderá aqui Como determinar a quantidade de investimento da maneira certa Como escolher um sistema de negociação vencedor A importância de um gerenciamento de dinheiro adequado muito mais. 2 Dicas de negociação binária para o sucesso Dica de troca binária 1 Determine o seu investimento O dinheiro que você investir deve atender ao seguinte critério Pode ser perdido sem levar a outros problemas É livre para usar pelo menos 1 ano 3 Dicas de negociação binária para sucesso Dica de troca binária 1 Determine Seu investimento O dinheiro que você investir deve atender ao seguinte critério Pode ser perdido sem levar a outros problemas É livre para usar por pelo menos 1 ano O mínimo absoluto para começar é 50 Otimizado seria um valor entre 2.500 e 25.000 Mas você pode começar Certanly Com cerca de 150 - 250 4 Dicas de negociação binária para o sucesso Dica de troca binária 2 Seu sistema de gerenciamento de dinheiro Deve determinar quanto investir em cada comércio Embora determine a probabilidade se você ganhar o seu comércio 5 Dicas de negociação binária para o sucesso Dica de troca binária 2 Seu dinheiro Sistema de Gestão Deve determinar o quanto investir em cada comércio. Determina a probabilidade se você ganhar o seu negócio para otimizar seu ROI (Retu Rn do investimento) é altamente recomendado para usar o chamado Kelly Fórmula 6 Dicas de negociação binária para o sucesso Dica de troca binária 3 Sabiamente Escolha o seu sistema de negociação Escolha um sistema de negociação que é baseado em probabilidades calculadas Escolha um com uma taxa de sucesso alta e contínua 7 Binário Dicas de negociação para o sucesso Dica de troca binária 3 Escolha com sabedoria o seu sistema de negociação Escolha um sistema de negociação baseado em probabilidades calculadas Escolha um com uma taxa de sucesso alta e contínua Deve oferecer a capacidade de diversificar seus negócios e investimentos. Deve fornecer suporte ao vivo de alta qualidade e básico E material de treinamento avançado. 8 Dicas de negociação binária para o sucesso Dica de troca binária 4 Diversifique suas negociações por Comércio em diferentes categorias (exemplo, parcerias e ações de Forex) Troque valores diferentes na mesma categoria (exemplo, comercialize mais de um US Equity.) 9 Dicas de negociação binária para o sucesso Negociação binária Dica 4 Diversifique suas negociações por comércio em diferentes categorias (exemplo Forex Pairs and Equities) Troque diferentes valores na mesma categoria (exemplo, comercialize mais de um Patrimônio dos EUA.) Diversifique seu tempo comercial. Não comece suas negociações todos no horário passado. Utilize a diversificação geográfica. 10 Dicas de negociação binária para o sucesso Dica de troca binária 5 Sempre esperar perdas Não existe nenhum sistema de negociação que ofereça 100 taxas de sucesso Se um TS reivindicar fornecer apenas dicas de negociação bem-sucedidas, simplesmente é um enorme SCAM Seu sistema de gerenciamento de dinheiro é sua salvaguarda de dinheiro. Ele deve ser criado para minimizar suas perdas e, mais importante, deve garantir que você perca todo seu dinheiro ao mesmo tempo. 11 Dicas de negociação binária para o sucesso Dica de troca binária 5 Sempre pergunte o seu sistema de gerenciamento de dinheiro é sua salvaguarda de dinheiro. Ele deve ser criado para minimizar suas perdas e, mais importante, deve garantir que você perca todo seu dinheiro ao mesmo tempo. É por isso que um sistema de gerenciamento de dinheiro adequado é vital para o sucesso na negociação binária. É pelo menos tão importante quanto o seu sistema comercial. 12 Dicas de negociação binária para o sucesso. Dica de bolsa binária 6. Pegue com seu sistema. Conforme o sistema de gerenciamento de dinheiro, bem como seu sistema comercial. Fique com o seu sistema de negociação, mesmo depois de uma série de perdas 13 Dicas de negociação binária para o sucesso Dica de troca binária 6 Fique com seu sistema Cumprimente seu sistema de gerenciamento de dinheiro, bem como seu sistema de negociação. Fique com o seu Sistema de Negociação, mesmo depois de uma série de perdas Investir exatamente as mesmas quantias que o seu sistema de gerenciamento de dinheiro sugere. Pelo menos, fique com seu TS por alguns meses, cerca de 100 negócios. Nunca desista! Há dinheiro para ganhar 14 dicas comerciais binárias para o sucesso Esperança Você gostou deste vídeo para obter mais informações e recursos Visite binário-opções-pro Encontre informações valiosas sobre negociação binária Melhor corretor de opções binário Melhor provedor de sinais de negociação binária O PowerShow é um site de compartilhamento de apresentações de apresentações líder. Se a sua aplicação é negócio, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, o PowerShow é um ótimo recurso. E, o melhor de tudo, a maioria dos seus recursos legais são gratuitos e fáceis de usar. Você pode usar o PowerShow para encontrar e baixar o exemplo de apresentações de PowerPoint ppt em qualquer tópico que você possa imaginar para que você possa aprender a melhorar seus próprios slides e apresentações gratuitamente. Ou use-o para encontrar e baixar apresentações de alta qualidade do PowerPoint ppt com slides ilustrados ou animados que irão ensinar-lhe como fazer algo novo, também de graça. Ou use-o para fazer o upload de seus próprios slides do PowerPoint para que você possa compartilhá-los com seus professores, alunos, alunos, chefes, funcionários, clientes, potenciais investidores ou o mundo. Ou use-o para criar slideshows de fotos muito legais - com transições 2D e 3D, animação e sua escolha de música - que você pode compartilhar com seus amigos do Facebook ou círculos do Google. Isso também é gratuito. Por uma pequena taxa, você pode obter a melhor privacidade em linha da indústria ou promover publicamente suas apresentações e apresentações de slides com os melhores rankings. Mas, além disso, é livre. Bem, até mesmo converta suas apresentações e apresentações de slides no formato Flash universal com toda a sua glória multimídia original, incluindo animação, efeitos de transição 2D e 3D, música embutida ou outro áudio, ou mesmo vídeo incorporado em slides. Tudo de graça. A maioria das apresentações e apresentações de slides no PowerShow são gratuitas para visualizar, muitas são gratuitas para download. (Você pode escolher se deseja permitir que as pessoas baixem suas apresentações do PowerPoint originais e apresentações de slides de fotos por uma taxa ou gratuitas ou não.) Confira o PowerShow hoje - GRATUITAMENTE. Há realmente algo para todas as apresentações gratuitamente. Ou use-o para encontrar e baixar apresentações de alta qualidade do PowerPoint ppt com slides ilustrados ou animados que irão ensinar-lhe como fazer algo novo, também de graça. Ou use-o para fazer o upload de seus próprios slides do PowerPoint para que você possa compartilhá-los com seus professores, alunos, alunos, chefes, funcionários, clientes, potenciais investidores ou o mundo. Ou use-o para criar slideshows de fotos muito legais - com transições 2D e 3D, animação e sua escolha de música - que você pode compartilhar com seus amigos do Facebook ou círculos do Google. Isso também é gratuito. Por uma pequena taxa, você pode obter a melhor privacidade em linha da indústria ou promover publicamente suas apresentações e apresentações de slides com os melhores rankings. Mas, além disso, é livre. Bem, até mesmo converta suas apresentações e apresentações de slides no formato Flash universal com toda a sua glória multimídia original, incluindo animação, efeitos de transição 2D e 3D, música embutida ou outro áudio, ou mesmo vídeo incorporado em slides. Tudo de graça. A maioria das apresentações e apresentações de slides no PowerShow são gratuitas para visualizar, muitas são gratuitas para download. (Você pode escolher se deseja permitir que as pessoas baixem suas apresentações do PowerPoint originais e apresentações de slides de fotos por uma taxa ou gratuitas ou não.) Confira o PowerShow hoje - GRATUITAMENTE. Há realmente algo para todos. Tópico 9 Estratégias de negociação para opções 1 Tópico 9 Estratégias de negociação para opções 2 Introdução O objetivo desta palestra é apresentar algumas das estratégias básicas Que um operador de opções pode usar. Tenha em mente que, embora examinemos essas estratégias de forma isolada, na realidade você normalmente as executaria como parte de um processo de hedge ou investimento maior. Apenas raramente você simplesmente implementaria essas estratégias para fins especulativos. Além disso, esta palestra é uma mistura de Hulls capítulo 9 e McDonalds capítulo 3. 3 Estratégias de negociação elementar Podemos examinar as estratégias de negociação relativamente simplesmente examinando os diagramas de recompensa para várias posições de opções. Combinar esses diagramas de recompensa é uma ferramenta muito útil para entender não apenas posições mais complexas, mas também opções mais complexas. Comece com opções de chamada e colocação com uma greve de 100 e três meses até a maturidade. Vamos assumir que o prémio pago por estas opções é de 2 e 1,80, respectivamente, no momento 0. Nosso lucro, portanto, é o lucro do terminal menos o prêmio (assumindo que somos longos), ou o prémio menos lucro final se nós somos curtos. 4 Estratégias de Negociação de Elementar 5 Estratégias de Negociação Elementar Como o McDonald observa, a posição de longa chamada nos permite limitar nossa exposição aos futuros aumentos de preços. Se soubéssemos que queríamos comprar o estoque em algum momento no futuro (talvez para cobrir uma posição curta), então, uma maneira de garantir que não ficássemos cremos por um aumento no preço do estoque seria comprar um estoque Longa chamada, caso em que limitamos nosso risco de preço. 6 Estratégias de Negociação Elementar 7 Estratégias de Negociação Elementar 8 Estratégias de Negociação da Escola Primária McDonald ressalta que uma longa posição de colocação estabelece um piso para o valor de nossas ações. Se nós possuímos o estoque e estamos preocupados com o fato de o preço cair, então, ao comprar uma opção de venda, estamos estabelecendo o valor mínimo que nosso portfólio líquido pode tomar. Nesse sentido, isso não é mais do que uma apólice de seguro. Na verdade, as companhias de seguros estão basicamente no negócio de escrever opções de venda em várias coisas como vidas, saúde, carros, casas, etc. O McDonald tem uma noção verdadeiramente boa sobre a relação entre seguros e colocações. Ele ressalta que, se você possui o ativo, a compra de uma ação reduz o risco, uma vez que a remuneração paga quando o ativo diminui no preço. Se você não possuir o ativo, no entanto, ele aumenta seu risco desde que você acabou adicionando volatilidade ao seu portfólio. O exemplo muito legal é como comprar seguro de casa em sua casa versus comprar seguro de proprietário na casa de seus vizinhos. 9 Estratégias de negociação elementar 10 Posições cobertas Se você estiver indo para escrever uma chamada, freqüentemente você também terá o ativo subjacente para se proteger contra perdas de queda. Isso é chamado de chamada coberta. Muitas vezes, as pessoas que ocupam um estoque escreverão as chamadas de dinheiro para aumentar a renda do portfólio. Observe que isso lhe dá uma posição líquida que é muito semelhante à de uma opção de venda Comprar uma colocação em estoque que você segure (com um preço de operação menor) lhe dará alguma medida de seguro se o preço das ações cair. Esta é a ideia básica do seguro de carteira. É chamado de proteção, e tem um padrão de recompensa muito reminiscável da recompensa para a longa chamada. 11 Posições Cobertas 12 Posições Cobertas 13 Spreads e Combinações Um spread é uma estratégia em que você compra ou vende posições no mesmo tipo de opção. Uma combinação é uma estratégia em que você compra ou vende posição em diferentes tipos de opções. Uma estratégia de touro é uma que é projetada para ganhar dinheiro quando o mercado aumenta e uma estratégia de urso ganha dinheiro quando o mercado cai. Uma jogada de volatilidade ganha dinheiro quando há grandes balanços de preços no mercado, independentemente da direção. 14 Spreads Bull Spread É chamado disso porque o investidor espera que o preço das ações aumente. Para construir Compra chamada de baixa greve Vender atendimento de alta greve O fluxo de caixa inicial é negativo para os vencedores do investidor se o preço do estoque do terminal se o preço de baixa ST-Klow. Se preço do estoque alto - Klow. Exemplo Um investidor compra uma chamada com uma greve de 30 e vende uma 1 chamada com uma greve de 35. O retorno desta estratégia de spread de touro é de 5 se o preço das ações estiver acima de 35 e zero quando estiver abaixo de 30 e ST - 30 quando entre 30 e 35. O custo da estratégia é 2. 15 Spreads Vale a pena considerar um diagrama de pagamento para um spread de touro construído com opções de chamadas. 0 16 Spreads Bull Spread usando puts Para construir Comprar low strike vender alto strike o fluxo de caixa inicial é positivo para o investidor Pagamentos se preço do estoque terminal Se o preço de baixa preço ST-Klow. Se preço do estoque alto - Klow. 17 Spreads Bear Spreads Com esta estratégia, o investidor espera que o preço das ações caia. Para construir a opção de compra de compra na opção de compra de venda de preço de alta ação com baixo preço de exercício. O fluxo de caixa inicial é positivo para o investidor Pagamentos ST Klow STKhigh, 0 18 Espalha o mundo real Exemplo de propagação de um touro. Na verdade, veremos vários exemplos de tipos de spreads. Por tudo isso, usaremos opções na IBM. O gráfico a seguir mostra o preço das ações da IBM no ano passado (bem, pelo menos até 22 de setembro de 2003.) 19 Spreads 20 Spreads 21 Spreads Então, digamos que tivemos a sorte em 19 de agosto de 2003 para decidir colocar um spread de touro usando as opções da IBM . A IBM estava vendendo por 83,52 por ação. Lembre-se de como construir o spread do touro comprar uma opção de baixo impacto e vender uma opção de alto impacto. Digamos que decidimos construir este spread usando as opções de setembro com preços de exercício de 80 e 85, respectivamente. A opção de setembro de 80 tinha um preço de 4.20 compartilhamento. A opção de setembro de 85 tem um preço de 1.20 compartilhamento. 22 Spreads Então compramos 1 contrato de opções em 4,20 por ação, e depois vendemos 1 contrato de opções em 1,20 por ação. Fluxo de caixa líquido 100 (-4,20 1,20) -300. Observamos que em 4 de setembro, a IBM estava vendendo no 86.33 compartilhamento, então decidimos fechar nossa posição. Então, vendemos nossas participações do 80 de setembro e depois compram um contrato de opção de setembro de 85 (para cancelar o curto contrato de setembro de 85 que temos). Preço de setembro de 80 6.6 compartilhamento. Preço 80 de setembro 2.45 compartilhado. Fluxo de caixa líquido em 4 de setembro de 100 (6.60 2.45) 415. 23 Spreads Então, investimos 300 em 19 de agosto e recebemos 415 em 4 de setembro. Nosso retorno simples e não anualizado foi (415-300) 300 38,33 Anualização (e uso contínuo Composto), a taxa de retorno é 740.25 Compare isso se acabássemos de comprar uma parte do estoque. Nosso retorno simples e não anualizado teria sido (86,33 83,52) 83,52 3,36 Nosso retorno anualizado foi (apenas) 75,48. 24 Spreads E se não tivéssemos fechado a nossa posição em 4 de setembro, mas, em vez disso, os mantivemos até a expiração dos contratos, o que teria sido em 19 de setembro. Nesse dia, a IBM negociou a um preço de 92. Então, nossa recompensa em setembro 80 contrato teria sido 12share ou 1200, e teríamos que pagar o 7share ou 700 no contrato de setembro de 85 que ficávamos curtos. O efeito líquido é que teríamos recebido 500, para 200 lucros em um investimento 300. 25 Spreads Claro, poderia ter acontecido que o preço da IBM poderia ter caído. O que aconteceria se o preço da IBM tivesse caído para 75 em 19 de setembro. As duas opções teriam expirado sem valor, então não haveria fluxo de caixa no dia 19 de setembro. Poderíamos manter os 120 nós ganhamos com a venda da opção de 85 de setembro, mas perderíamos os 420 nós pagamos pela opção de 80 de setembro. O efeito líquido é que estariamos fora de 300. Um retorno infinitamente negativo 26 Espalhar Quando um investidor coloca uma propagação de Bull ou Bear eles estão tomando uma posição fundamental na direção do estoque. Às vezes, um investidor preferiria posicionar-se não na direção do movimento, mas sim se o estoque se movia muito. Isso é conhecido como uma jogada de volatilidade. Talvez seja mais fácil começar por ver o que aconteceria se o investidor considerasse que o estoque era INCLUSO para se mover muito e queria uma posição que valeria a pena se o preço dos estoques praticamente permanecesse o mesmo. Uma abordagem seria simplesmente fazer uma chamada Opção que estava profundamente fora do dinheiro. A desvantagem dessa abordagem é que, se a volatilidade se revelar alta, você poderia perder uma quantidade potencialmente ilimitada de dinheiro. 27 Spreads Uma abordagem comumente utilizada em tais casos é implementar uma estratégia de borboleta. Para implementar esta estratégia Compre uma opção de chamada na greve relativamente baixa de K1. Compre uma opção de chamada na greve relativamente alta do K3. Vender duas opções de chamada no K2, que está a meio caminho entre K1 e K3. As duas posições longas são as asas da borboleta e a posição curta é o corpo. O diagrama de pagamento para uma borboleta genérica é mostrado na seguinte página. 28 Spreads 29 Spreads 30 Spreads Claramente, então você está tomando uma posição as redes você dinheiro quando há muito pouca volatilidade no estoque. Você está genericamente dizendo estar vendendo volatilidade quando você tem esse tipo de posição. Claro, você também pode assumir a posição oposta, se você achasse que a volatilidade provavelmente seria alta. Vender uma opção de chamada em K1. Vender uma chamada no K3. Compre duas chamadas no K2. Você terá um padrão de borboleta invertida. 31 Spreads 32 Spreads 33 Spreads Um problema que Hull aponta na página 197, é que, se você traz K1, K2 e K3 para estar muito perto uns dos outros, a corcunda de uma propagação de borboleta se torna uma espiga. Na verdade, você realmente pode configurá-lo para que você obtenha um pagamento somente se o estoque terminar em K2 exatamente. Isso significa que você poderia criar títulos de estado puro com uma propagação de borboleta. O que isso significa é que, com a propagação de borboleta suficiente, você pode replicar qualquer outra segurança no mercado. 34 Spreads Existem outros tipos de spreads disponíveis, como o spread do calendário. Vender uma chamada com greve K e maturidade T1. Compre uma chamada com greve K e maturidade T2, onde T1 Este spread irá custar dinheiro no tempo 0. Geralmente, eles permitem que você faça uma jogada de volatilidade (como a propagação do calendário puro), ou eles permitem que você faça uma jogada no Direção do mercado. A chave para o spread do calendário é perceber que, no momento T1, a longa chamada terá um valor maior do que a chamada curta (que amadurece naquele dia). 35 Spreads Então, deixe-nos trabalhar um exemplo. Começamos com um estoque com um preço de 85 e estabelecemos a greve nas duas opções em 85. Deixe T11 mês e deixe T2 3 meses. Além disso, assumimos que a volatilidade é de 25, r10. O preço da opção 1 será 2,62 e o preço da opção 2 será de 4,75 (usando Black-Scholes). Nós curto opção 1, ganhando 2,62, e nós vamos longo opção 2, então temos que pagar 4,75, portanto, no momento 0, devemos pagar (2,62-4,75-2,13). Um mês depois, a opção em breve expira, gerando o seguinte Ganhos para nós 36 Spreads 37 Spreads 38 Spreads 39 Spreads Existe outro tipo de propagação que o McDonald discute, o Box se espalhou. A idéia por trás da caixa é que você usa opções para criar sinteticamente um atraso longo a um preço e para criar sinteticamente um curto atraso a um preço diferente. Isso pode realmente garantir um fluxo de caixa positivo no futuro (mas, obviamente, a um custo hoje). O efeito líquido é que você está simplesmente emprestando ou emprestando dinheiro. Exemplo 3-3 da McDonald Compre uma chamada de 40 greves e venda uma rodada de 40, e também venda uma chamada de 45 greves e compre uma greve de 45. 40 Spreads Em primeiro lugar, grafica a chamada longa e curta, escrita em 40 41 Spreads 42 Spreads 43 Spreads Em seguida, vamos adicionar as 45 posições de ataque (lembre-se, é uma chamada curta em 45 e uma longa colocada em 45). 44 Spreads 45 Spreads 46 Spreads Então, podemos ver que o efeito líquido é que estamos sempre ganhando 5 no final 47 Spreads 48 Spreads Finalmente, há outro tipo de propagação que o McDonald menciona, conhecido como spread de taxa. Neste tipo de propagação você compra m chamadas em uma greve e vende n chamadas em uma greve diferente. (Você também pode desempenhar posições equivalentes usando puts.) O que é limpo é que você pode resolver isso para fornecer uma posição que é inicialmente sem custo e gerará fluxos de caixa positivos em algumas circunstâncias. Para ver isso, considere se um estoque estava vendido hoje em 85, e teve volatilidade de 25, e r foram 10. De acordo com o Black-Scholes, o preço de uma opção de chamada com uma greve de 90 seria de 2,66 e o ​​preço De uma ligação com uma greve de 95 seria de 1,36. 49 Spreads Suponha agora que você comprou 1 chamada em 90, para 2.66 e vendeu 1.952 chamadas em 95 para 1.36 cada. No momento 0, o seu saque seria 1.9521.36 2.66 0 No vencimento, se o estoque terminasse em menos de 90, suas duas opções expirariam sem valor, caso em que você teria 0 fluxo de caixa. Se o estoque terminou entre 90 e 95, você exercitaria sua posição longa, mas o curto expiraria sem valor, então você tem um fluxo de caixa positivo. Acima de 95, a chamada curta entraria em jogo, mas enquanto o estoque permanecer abaixo (aproximadamente) 100, você faz um retorno positivo. Acima de 100, no entanto, e suas perdas rapidamente se tornam grandes. 50 Spreads 51 Spreads 52 Spreads 53 Spreads O que você está fazendo com o spread de proporção (como ilustrado aqui) é que você está negociando fora do potencial de upside de sua opção de compra para se livrar do custo do tempo 0. Isso ilustra um dos recursos mais úteis e perigosos das opções em que você pode trocar diferentes riscos por dinheiro. Neste caso, você está sendo pago para suportar o risco de que o estoque acabe valendo mais de 100 para evitar o custo de comprar sua opção hoje. Lembre-se de que NUNCA existe um almoço grátis se você colocar uma posição de opção sem custo, você está negociando risco (de alguma forma) por esse custo da posição da opção. 54 Combinações Uma combinação é simplesmente uma estratégia de negociação que envolve o uso de puts e chamadas no mesmo estoque. Existem quatro combinações principais que Hull discute Straddles Strips Straps Strangles 55 Combinações A straddle é simplesmente uma posição em que você toma uma posição longa em uma chamada e uma posição longa em uma chamada geralmente com o mesmo preço de ataque. Esta é uma forma de uma jogada de volatilidade, uma vez que você ganhará dinheiro quando o estoque terminar profundamente no dinheiro para a chamada ou a colocação (ambos não conseguem ganhar dinheiro). O gráfico a seguir mostra um straddle entrado em uma greve de 85. 56 Combinações 57 Combinações 58 Combinações Claro, uma vez que estamos levando duas posições longas, temos que pagar algo pela frente para essas posições. Usando nossa volatilidade padrão de 25, 10 taxa livre de risco, e assumindo que estas são opções de 3 meses, o valor de cada opção será Call 5.32 Put 3.22 Assim, nosso custo líquido para construir a posição será 8.54. Factoring que em nosso diagrama de pagamento nos dá 59 Combinações 60 Combinações Então você só ganha dinheiro se a greve for menor que 76.46 (85-8.54) ou superior a 93.54 (858.54). Então, novamente, você só ganha dinheiro se o estoque for relativamente volátil depois de comprar as opções. Se você tomar posições curtas na chamada e colocar, você acabou criando uma barraca invertida, às vezes chamada de estrado superior ou escrita em straddle. Você ganha dinheiro com o prémio, mas perde dinheiro se o estoque acabar fora do dinheiro. 61 Combinações 62 Combinações relacionadas ao estrangulamento são a tira e a correia. Uma tira consiste de uma chamada e duas colocações, cada uma na mesma greve. Uma correia consiste em duas chamadas e uma colocada, cada uma na mesma greve. Cada um dá a mesma recompensa básica como um estrondo, apenas com uma inclinação para um movimento de preço para baixo (no caso de uma tira) ou um movimento de preço para cima (no caso de uma correia). Os dois gráficos a seguir mostram a rede para uma tira e uma correia sobre as 85 ações nas quais formamos o straddle. 63 Combinações 64 Combinações 65 Combinações Claro que você também pode tirar tiras e tiras invertidas também. Finalmente, queremos considerar o Strangle. Nesta estratégia, você está fazendo um jogo por um muito, muito grande aumento no preço das ações. Normalmente, o que você fará é comprar uma peça em K1 e comprar uma chamada em K2, onde K1 O quadro a seguir demonstra um estrangulamento com K180 e K290. O preço de colocação seria put1.49 call3.06. 66 Combinações 67 Combinações E, é claro, você poderia assumir um estrangulamento invertido, onde você ganhará dinheiro se não houver grandes movimentos de estoque, mas corre o risco de perdas muito grandes, se houver. 68 Combinações 69 Posições comerciais O objetivo desta palestra foi examinar algumas das estratégias comerciais mais comuns que são usadas no mercado. Você deve se certificar de que está familiarizado com a forma de criar e analisar todos esses diferentes tipos de estratégias. O PowerShow é um site de compartilhamento de apresentações líder. Se a sua aplicação é negócio, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, o PowerShow é um ótimo recurso. E, o melhor de tudo, a maioria dos seus recursos legais são gratuitos e fáceis de usar. Você pode usar o PowerShow para encontrar e baixar o exemplo de apresentações de PowerPoint ppt em qualquer tópico que você possa imaginar para que você possa aprender a melhorar seus próprios slides e apresentações gratuitamente. Ou use-o para encontrar e baixar apresentações de alta qualidade do PowerPoint ppt com slides ilustrados ou animados que irão ensinar-lhe como fazer algo novo, também de graça. Ou use-o para fazer o upload de seus próprios slides do PowerPoint para que você possa compartilhá-los com seus professores, alunos, alunos, chefes, funcionários, clientes, potenciais investidores ou o mundo. Ou use-o para criar slideshows de fotos muito legais - com transições 2D e 3D, animação e sua escolha de música - que você pode compartilhar com seus amigos do Facebook ou círculos do Google. Isso também é gratuito. Por uma pequena taxa, você pode obter a melhor privacidade em linha da indústria ou promover publicamente suas apresentações e apresentações de slides com os melhores rankings. Mas, além disso, é livre. Bem, até mesmo converta suas apresentações e apresentações de slides no formato Flash universal com toda a sua glória multimídia original, incluindo animação, efeitos de transição 2D e 3D, música embutida ou outro áudio, ou mesmo vídeo incorporado em slides. Tudo de graça. A maioria das apresentações e apresentações de slides no PowerShow são gratuitas para visualizar, muitas são gratuitas para download. (Você pode escolher se deseja permitir que as pessoas baixem suas apresentações do PowerPoint originais e apresentações de slides de fotos por uma taxa ou gratuitas ou não.) Confira o PowerShow hoje - GRATUITAMENTE. Há realmente algo para todas as apresentações gratuitamente. Ou use-o para encontrar e baixar apresentações de alta qualidade do PowerPoint ppt com slides ilustrados ou animados que irão ensinar-lhe como fazer algo novo, também de graça. Ou use-o para fazer o upload de seus próprios slides do PowerPoint para que você possa compartilhá-los com seus professores, alunos, alunos, chefes, funcionários, clientes, potenciais investidores ou o mundo. Ou use-o para criar slideshows de fotos muito legais - com transições 2D e 3D, animação e sua escolha de música - que você pode compartilhar com seus amigos do Facebook ou círculos do Google. Isso também é gratuito. Por uma pequena taxa, você pode obter a melhor privacidade em linha da indústria ou promover publicamente suas apresentações e apresentações de slides com os melhores rankings. Mas, além disso, é livre. Bem, até mesmo converta suas apresentações e apresentações de slides no formato Flash universal com toda a sua glória multimídia original, incluindo animação, efeitos de transição 2D e 3D, música embutida ou outro áudio, ou mesmo vídeo incorporado em slides. Tudo de graça. A maioria das apresentações e apresentações de slides no PowerShow são gratuitas para visualizar, muitas são gratuitas para download. (Você pode escolher se deseja permitir que as pessoas baixem suas apresentações do PowerPoint originais e apresentações de slides de fotos por uma taxa ou gratuitas ou não.) Confira o PowerShow hoje - GRATUITAMENTE. Existe realmente algo para todos